Blog Intermoney

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Bitcoin: ¿Burbuja especulativa o patrón monetario?

La creación del dinero como institución no procede de una creación fruto de la ley o de las autoridades, sino de un proceso dinámico compuesto por la actuación de todos los agentes participantes en la economía que a través de un proceso de prueba y error llegaron a usar determinados metales preciosos como dinero.

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Esto no hay quien lo pare

Estamos en un momento muy curioso, en el que recibimos todos los días recomendaciones totalmente dispares sobre lo que va a pasar en el mercado. Una de las que más se usan, son estudios estadísticos que engloban todo tipo de series temporales y que nos hablan de como se han comportado históricamente los mercados.

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El peligro del consenso

En los mercados lo más peligroso es cuando todos los inversores alcanzan un consenso sobre lo que va a pasar. A finales de diciembre, el consenso era las bajadas atropelladas de tipos, y un aterrizaje suave de la economía. Esto nos lleva a pensar que al menos una de las dos cosas no se producirá.

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¿Trabajo conseguido en 2023?

El presente año se ha caracterizado por la continuidad de las subidas de tipos. La Reserva Federal norteamericana subía el tipo de interés hasta el 5,50%, tras haber sido extraordinariamente agresiva en 2022 con 7 subidas de tipos de interés consecutivas.

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La geopolítica de los mercados

En los dos últimos años, hemos desarrollado conflictos geopolíticos más gruesos pero la reacción de los mercados no ha sido de honda preocupación. La caída de los mercados dura unos cuantos días o apenas horas, y no parece representar una gran amenaza al mundo del dinero, lo cual no deja de sorprenderme.

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El tren cambia de rumbo repentinamente

La realidad es que en el último mes se ha producido un cambio súbito en la visión de mercado de los inversores. Era algo que habíamos comentado ya hace un mes que podría darse, y su génesis tiene que ver más con posicionamiento de mercado y estacionalidad que con cualquier otro tema macroeconómico.

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Las consecuencias económicas del conflicto

Los acontecimientos de este fin de semana en Israel han provocado una subida de los precios del petróleo que, desde el viernes, se ha revalorizado casi un 4%. Israel es un productor de petróleo muy marginal, por lo que los últimos acontecimientos tendrán poca repercusión directa en el suministro de petróleo.

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IMQuant – Nuevo informe de CIResearch

Proporciona predicciones cuantitativas sobre como van a valorar los precios los individuos, y qué decisiones de inversión van a tomar. El modelo identifica los valores más atractivos para los inversores, calculando su riesgo de acuerdo con las teorías de la economía conductual.

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Crecimiento actual por deuda

Los mercados, hemos tenido una subida “dovish” del Banco Central Europeo, y un no tocar los tipos “hawkish” de la Reserva Federal. El mercado lleva desde hace tiempo un juego muy peligroso. Decretó que cuanto más subieran los tipos de interés, mucho más bajo caerían de forma rápida.

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¿Por qué la economía se ha mantenido tan bien?

La pregunta más repetida entre jugadores del mercado ha sido por qué la economía se ha mantenido tan bien, a pesar de los augurios pesimistas que teníamos, derivados de la subida abrupta de los tipos de interés y el efecto pernicioso que tendría en la economía. 

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El creyente sabe cómo se duda, el incrédulo no sabe cómo se cree

Si hace 12 meses nos dijeran que la Reserva Federal americana iba a subir 500 puntos básicos sus tipos de interés, o que el Banco Central Europeo lo haría en 450 puntos básicos, las probabilidades de acertar dónde están hoy los índices bursátiles hubieran sido nulas.

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Activos de precio relativo

Uno de los debates más calientes siempre en el mundo financiero es saber si un activo está caro o barato. Admite numerosas interpretaciones y diálogos de gallegos con nuevos interrogantes para cada respuesta. La primera suele ser siempre ¿contra quién?

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